面板业释放回暖信号厂商业绩能否反转？

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随着液晶、显示器面板供应方面发出全面涨价的消息，面板产业不断释放回暖信号。多家调研机构也做出了面板价格持续上涨的预判。6月21日消息，洛图科技数据显示，面板大厂上半年TV面板业务预亏约28亿元，根据面板厂商的经营计划和控盘逻辑，今年7月份面板价格仍将继续上涨，各尺寸面板均已经站在盈亏平衡线之上。那么，这是否意着面板行业有望迎来产业周期及业绩的拐点？面板上涨能否持续？面板价格自今年2月份就进入了一轮上涨期。群智咨询数据预测，今年5月份以来LCDTV面板价格延续此前上涨趋势。洛图科技数据显示，今年6月份，全球液晶电视面板价格继续大幅普涨，85寸均价上涨20美元，65和75寸均涨10美元，50和55寸分别涨8和6美元。对于此轮面板价格上涨，迪显信息咨询副总经理易贤兢接受《证券日报》记者表示，涨价主要是面板厂商通过调整稼动影响供需所致。“随着面板产业格局向中国大陆聚焦，大陆面板厂商的市场占有率已经处于寡头垄断状态，面板厂商的经营思路从以往的满产满销调整为按需生产，目前看面板价格上涨有望持续到今年9月份。”当下，面板大厂均保持灵活的产线嫁动率。根据CINNOResearch数据，今年6月，大厂G10.5产线稼动率约90%，G8.5/8.6稼动率在80%-85%之间。“这一面板稼动率并不算高，满产稼动率可达到95%以上。”奥维睿沃高级研究经理荣超平对记者表示，当前电视面板价格进入到一轮小长周期的拉涨阶段，主要是面板厂在经历持续大幅度亏损以后，抛弃过往挤压式竞争的思维，寻求改善自身的经营状况，通过持续控产的方式，减少面板的生产。中信证券报告也指出，目前供给端，大尺寸LCD格局已完成向大陆龙头集中，当前利润而非份额成为大陆厂商主要关切，控稼动提价格为核心诉求，目前厂商稼动率整体保持低位。展望接下来几个月，洛图科技认为，面板价格有望涨至今年8月份-9月份，再维持到年底，厂商全年业绩预计盈亏打平。在业绩压力之下，面板厂商也在不断寻求对盈亏平衡的突破。在易贤兢看来，今年面板厂商的目标是不亏损。如若今年第四季度面板价格出现小幅下跌，则说明面板厂商或已达到既定业绩目标。当下面板价格的议价权已经逐渐向面板厂倾斜。在市场需求不振、整机厂商减少采购量的情况下，面板厂商还会动态下修生产计划，按需生产。荣超平则认为，随着电视面板价格持续上涨，今年6月份面板厂TV面板已经开始实现盈亏平衡。虽然亏损面在改善，但是面板厂商仍希望继续控产，让面板价格在今年第三季度能够继续上涨，并实现全年扭亏为盈。6月份面板厂整体稼动率维持在80%，当前面板厂控产态度坚定，今年扭亏甚至盈利的希望比较大。产业链多环节再度酝酿涨价？在面板价格回暖预期下，产业链多环节厂商即将涨价的消息也不断传出。有消息称，部分厂商正计划全面调涨三大面板应用的报价，包括电视、显示屏、笔电领域。在显示器面板环节，调研机构Omdia指出，群创5月份已通知客户要全面调涨显示器面板价格，部分客户也点头答应，显示器面板价格可望全面调涨，其中面板半5成品价格有机会调涨1美元，至于模组价格可能还是持平表现，6月份也可望维持涨势。值得注意的是，面板玻璃供应大厂康宁也已在5月24日宣布，显示基板玻璃价格将上调20%。这次全球范围涨价将从2023年第三季度开始，覆盖所有国家和地区、各产品组合及世代尺寸。康宁预计随着显示行业持续复苏和典型季节性需求的带动，2023年下半年显示玻璃的需求将会增长。对于是否会提升市场价格，TCL华星方面表示，后续公司也按照按需生产、动态控产的策略，对产能及价格进行把控。有分析人士认为，面板上游的“涨价联动”也是面板产业链拐点的信号之一。不过面板产业链企业业绩是否真正复苏，仍需关注市场消费需求表现。长期回暖亟待需求端复苏而在需求端，全球电视消费市场依旧表现疲软。不过，目前电视整机企业仍不得不接受面板厂商涨价诉求，以便在下半年的大促买到足够数量的面板，进行备货。群智咨询预计，TV终端需求同比跌幅收敛，全年前低后高。2023年全球电视面板出货或同比下降0.8%，TV面板平均尺寸有望同比上涨，带动整体需求面积增长。洛图科技分析师认为，面板市场的高涨幅并不意味着需求旺盛，在核心工业品市场的博弈中，受供应量和市场影响，买家处于下风。“对电视整机企业，这一轮涨价超乎预期，但是也缺乏与面板厂谈判的筹码。整个产业良性健康发展是才是经营之道，各方都应该找到自己正常的经营方式，正向的利润率，充足的现金流这些都很重要。对整机厂而言，产品升级，产品创新才是企业持续成长的动力。面板市场的长期回暖也亟待需求端实质性复苏的驱动。”荣超平认为。中信证券指出，在面板产业格局竞争中，国内龙头话语权持续提升，有望优先受益，双龙头目前处于估值低位，向上空间远大于向下风险，建议布局TCL科技、京东方。随着国内整机企业备货前移，供给端海外厂商逐步退出，大陆面板厂商控产坚定。整机厂商也应根据市场动态及时动态调整备货力度。