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截至2023 年二季度末， QDII 基金规模合计3609 亿元，创历史新高；美国与其他发达市场股票基金规模持续扩大，份额净申购带动规模上涨。业绩方面，海外股票资产持续上涨，美日股票市场涨幅靠前。新发基金重点布局新能源、消费医药等方向。未来产品布局预计以高端制造、消费医药等产业主题类权益基金为主；指数细分赛道化、主动全球优选预计是两个主要趋势。

市场概况：总规模3609 亿元再创新高，美国与其他发达市场股票基金规模持续扩大。截至2023 年二季度末，QDII 基金总规模3609 亿元，环比上涨1.3%。其中股票型、债券型基金规模增长2%、15%，规模上涨主要来自于净申购。美国股票（纳斯达克100 等）、发达市场股票（日经225 等）标签的QDII 基金规模涨幅居前。申购赎回方面，股票型基金连续11 个季度净申购。外管局二季度以来新增审批QDII 额度27.9 亿美元。

业绩表现：美日股票市场持续上涨，海外股票市场季度收益良好。二季度全球权益市场延续前期涨势，权益市场业绩显著优于其他资产，“美国股票”“发达市场股票”标签QDII 基金业绩靠前。另类资产市场中REITs基金季度收益表现较好。除了“大中华股票”“中国香港股票”之外，大部分标签下的QDII 基金在二季度获取了正收益。

供给与需求：QDII 基金管理人呈现显著头部效益，投资者以个人投资者为主。管理人方面，易方达基金、广发基金、华夏基金稳居头部管理人。被动指数型产品的规模效应显著，主动型产品多元化发展，单一产品平均规模较小。持有人方面，QDII 基金以个人持有为主，另类投资基金、股票/混合型基金和债券型基金的个人投资比重依次下降。

新发与备案基金：预计未来产品布局以高端制造、消费医药等主题的权益型基金为主；指数细分赛道化、主动全球优选是发展趋势。2023 年二季度共有新发基金18 只，募集规模约32 亿元；多数为产业主题类股票型基金。

备案基金方面，被动指数型股票基金占主体，QDII 基金未来布局整体呈现产业主题化投资的特点，对全球市场挖掘包括芯片半导体、人工智能、消费医药等细分赛道的投资机会。部分头部管理人致力于主动优选全球资产。

风险提示：汇率波动风险；流动性紧缩风险；政策变动风险；海外市场波动风险等。